恐速龍的旮旯 - DinoRex's Corner

在一個沒可能的情況下, 我買了一隻無悔的股票: 中國人壽。

事緣是四川的大地震後, 中壽決定供養當地所有受災兒童直至十八歲。這點無疑是對她的股價有損害(因為迄今已經有過以億計的賠償, 加上這個承諾, 真的在未來不知是多少億壞賬出來), 而且她的股價也開始滑落。

姑勿論她這舉措是政令還是出自真誠相助, 但是我相信, 既然她願意這樣做, 真的要跌下去也罷了, 當是幫助當地兒童日後生活的捐獻吧!

在她股價繼續下跌的時刻, 我買了這隻股票。 而這次也是我第一次連什麼基本分析也沒弄過的情況下, 決定買下的。

當你知道這股票在短期內不會上升時, 買的時候會有一種不安心的感覺; 但是, 這次我卻覺得坦然, 很安心, 感覺很奇妙。

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晚上在車上和 master 說了我這個決定, 她不但沒說我愚蠢, 反而加了一句:「你認為是正確的事, 就去做吧!」

引自今日蘋果日報: 盡論中國　溫總考題：救人？救市？

在國家統計局公佈10月份通脹數字前夕，溫家寶總理特地到北京交道口街道，看望生活困難的市民，承諾繼續採取措施穩定市場，避免價格大幅上漲。但他所說的措施，都是增加供應、打擊囤積居奇之類的行政手段，並未涉及加息這一對付通脹的經濟手段。

加不加息撓破頭

雖然，加息已在各界預期之中，但昨日高出預期的通脹數據，仍讓股市嚇了一跳，在預期中央加強宏調的心理影響下，跳空高開的A股，以倒跌收市。不過，在搜狐股吧上，仍有不少股民堅持，央行本周不應加息，因為A股已大跌近18%，加息是「（鮮）血上加（砒）霜」。

是加息，重手宏調，以免通脹讓貧民陷入水深火熱？還是不加息，溫和調控，以免股市再暴跌？換句話說，是救人，還是救市？這道考題，自今年初以來已讓溫家寶撓破頭，以致要在國外既公開為港股直通車降溫、令股市急跌，又高調反駁外界對中央宏觀調控不力的指摘，表明中國需要維持經濟的增長。

事實上，由於內地股民已多達1.3億，人數還多過目前領取政府「低保」（最低生活保障，類似香港的綜援）的2,200萬城鎮居民，股市暴跌對民眾的影響，可能甚於通脹。本欄昨日已指出，在萬千股民「緊套（錦濤）好」的怨聲中，政府還能強硬到何時？市場昨日果然傳出當局多項救市措施，包括煞停兩個月的基金重新開閘，封閉式基金獲准轉為開放式也可為股市注入400億元人民幣。

在通脹與十年高位看齊之際，當局重開基金綠燈，很可能是為加息鋪路。既要加息、增強宏調的力度，以遏制通脹，又不能壓垮股市，更不能造成經濟硬陸，溫家寶要同時面對左派、右派的壓力。

然而，整體財政、金融政策的調整，仍有待前日以北京市長身份陪同溫家寶探訪貧民的王岐山，明年出任副總理後再定奪。可以說，溫家寶已將既要救人又要救市的考題留給王岐山。

作者: 李平

一篇論盡時幣的文章, 大家宜乎細看之

港股泡沫遊戲 股民難捨難離

　　國際熱錢排山倒海湧港，迫得金管局昨要五度承接逾十億美元沽盤，釋出逾七十八億港元。

　　熱錢潮湧點燃全城股市狂熱，泡沫已非危言聳聽，但利之所趨，大小投資者都不願抽身，關鍵是能否在「鬥傻」遊戲中，最終大賺而回。

全城盡皆股民 地盤工也講股

　　國際對冲基金昨大肆炒作傳聞，指港府游說北京支持改變聯滙，金管局雖已澄清傳言毫無根據，但國際熱錢要在港大玩跨市場炒賣，即力買港元、推高港股，製造狂潮以圖高位獲利，可預期未來將有更多供炒作的消息流傳，熱錢極可能持續湧入，將本港已熾熱的股市泡沫，吹得更脹。

　　本港股市進入泡沫階段，已不用置疑，除大型藍籌股價竟可一、兩天內急漲兩、三成，港股恒指市盈率逾二十倍外，一些坊間現象，其實更具指標性。

　　其一，過去坊間智慧是，當中環擦鞋仔亦談股票，股市已至危險階段。現時呢？是地盤工人講股、茶餐廳東主與茶客大談窩輪。說全城盡股民或稍誇張，但不中亦不遠矣。

　　其二，綜合報章頭版、時事雜誌封面盡關股市已變近日常態，但更突出的是它們大肆追訪如青年「四叔」、十四歲股神等贏錢故事，社會瀰漫一片若不搭乘股市列車，將落伍甚或形同失敗的氣氛。

　　對港股的泡沫狂態，外資不無警惕，例如美資證券行摩根士丹利香港策略師Rod Hart，最近在美國與四十名機構投資者會面，發覺大家都認為港股已太貴，高追風險太高，但同時又見資金源源湧港，港股可能高處未算高，故又未肯沽貨。

　　當然，如能像股神巴菲特般堅守價值投資法，在今年七月已開始沽售中石油，並沽盡離場，可免泡沫爆破時被炸傷。但股市不斷漲升的誘惑太大，令國際基金陷入買亦難時沽亦難的境地，老手如Rod Hart便形容，雖眼見隨時爆煲的裂痕，但大家都不想在資金派對中，錯過最後一首舞曲。換言之，大家都見泡沫脹大並有爆破之險，但不願早走，希望能在股價最高一刻才離場。

圖博高位離場 風險同時急升

　　國際資深大戶如此，本地小投資者亦抱如此心態。但股市泡沫愈大，爆破時可能更突然、更急速，要在最後一刻摸頂離場，既要有極高技巧及分析力，更靠運氣。小投資者要有充分心理準備，現時入市買賣股票，是火中取栗、賭博成分極高的遊戲。